题目内容:
D股票当前市价每股25元,市场上有以该股票为标的资产的期权交易,有关资料如下:
(1)D股票到期时间为半年的看涨期权和看跌期权,执行价格均为25.3元。每份看涨期权可以购入1股股票,每份看跌期权可以出售1股股票。
(2)D股票半年后的市价的预测情况如表所示:
(3)根据D股票历史数据测算连续复利收益率标准差0.4。
(4)无风险利率4%。
(5)1元连续复利终值如表所示:
要求:
(1)如果年收益率标准差不变,利用两期二叉树模型计算股价上行乘数和下行乘数,并确定以该股票为标的资产的看涨期权价格。(计算结果填入下方表格中,不需要列示计算过程)
(2)利用看涨期权和看跌权的平价关系,计算看跌期权的价格。
(3)如果每份看涨期权价格3元,每份看跌期权价格5元,投资者有两个投资方案:方案一是购入10000份看涨期权;方案二是购入1000股股票和1000份该股票看跌期权。计算两个投资方案的预期净损益。
答案解析: