题目内容:
凯德公司2020年末资本总额4000万元,权益乘数为2.5,其权益资本包括普通股股本和留存收益,每股净资产为8元;债务资本只有长期借款,借款的年平均利率为8%。该公司2021年初未分配利润为-220万元(超过税法规定的税前弥补期限),当年实现营业收入6000万元,固定经营成本900万元,变动成本率55%,所得税税率25%。该公司按15%提取公积金(包括任意公积金)。
要求:(1)计算该公司2020年末的普通股股数和权益资本。
(2)假设债务资本和普通股股数保持2020年的水平不变,计算该公司2021年的净利润和每股收益。
(3)结合(2),如果该公司采取固定股利政策(每股股利1元),计算该公司2021年度应提取的公积金和发放的股利额。
(4)如果该公司采取剩余股利政策,计划下年度追加投资5000万元,继续保持2020年的资本结构不变,则该公司2021年是否可以给股东派发股利?下年度追加投资所需部分股权资本通过增发普通股或优先股来解决,普通股的每股价格为10元,优先股的股息率为10%,追加投资后,假设借款的年平均利率下降为6%。计算两种筹资方式追加筹资后每股收益相等时的息税前利润,以及此时两种方案的财务杠杆系数。
答案解析: