题目内容:
某公司今年每股收入30元,每股净利6元,每股经营营运资本10元,每股净经营长期资产总投资4元,每股折旧和摊销1.82元。目前的资本结构中的负债率(净负债占投资资本的比率)为40%,今后可以保持此资本结构不变。 预计第1~5年的每股收入增长率均为10%。该公司的每股净经营长期资产总投资、每股折旧和摊销、每股净利随着每股收入同比例增长,每股经营营运资本占每股收人的20%(该比率可以持续保持5年)。第六年及以后每股股权现金流量将会保持5%的固定增长速度。
预计该公司股票的β值为1.5,已知短期国债的利率为3%,市场组合的风险收益率为6%。
要求:
(1)计算该公司股票的每股价值;
(2)如果该公司股票目前的价格为50元,请判断被市场高估了还是低估了。
已知:(P/F,12%,1)=0.8929,(P/F,12%,2)=0.7972,(P/F,12%,3)=0.7118
(P/F,12%,4)=0.6355,(P/F,12%,5)=0.5674
参考答案:
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